Χρυσος σημερα

[Dimisaris]

Θεωρώ το 27-28 ευρώ στο ασήμι και το 2300 στον χρυσό δεδομένο και σταθερό από εδώ και πέρα.

Πληθωρισμός παντού, οικονομίες που βασίζονται εδώ και πολλά χρόνια στο χρέος. Ε κάπου ήταν καιρός η φούσκα να αρχίζει να ξεφουσκώνει.

Φιλικά Δημήτρης

[KOSTAS17]

Δημητρη εχεις απολυτο δικιο,αλλα πιστευω οτι οι τιμες που βαζεις ως βαση ειναι χαμηλες.
Πριν απο εικοσι χρονια η λιρα ειχε κατω απο τα 200 ευρω,οταν ανεβηκε στα 230-240 ολοι πιστευαμε οτι ηταν φουσκα και θα ξαναπεσει.
Αντι γι αυτο πηγε στα 350,στα400,στα 450 και σημερα στα 550.
Δεν πιστευω οτι θα υπαρξει διορθωση,τουλαχιστον μεγαλη γιατι πλεον ο χρυσος εχει αυτονομηθει με οτι αυτο σημαινει.
Μακαριοι οι κατεχοντες.
Κωστας.

[Dimisaris]

Μακαριοι οι κατεχοντες.
Κωστας.

Αυτο ξαναπεστο.

Ενδιαφερον εχει ενα σχολιο που ακουσα απο εναν Βρετανο εμπορο οτι ετσι οπως παει  η τιμη της χρυσης λιρας,  θα ειναι απλησιαστη για τον μεσο εργαζομενο, οποτε θα αρχισουν να ανεβαινουν τα μισολιρα και γενικοτερα τα μικροτερα σε γραμμαρια νομισματα, αφου θα στραφουν προς αυτα.

Καλα να ειμαστε θα δειξει το μελλον. Καλο Σαββατοκυριακο σε ολους.

Φιλικα Δημητρης.

[golden kostas]

αλκη ακομα τα ατμ βγαζουν πολυχρωμα χαρτακια ακομα υπαρχει νερο και ρευμα εστω και αν ειναι απο τα πιο ακριβα της ευρωπης.....την κυριακη εχει ντερμπι, η δευτερα ειναι μακρυα......!!!!!

Χαχα!!Σωστός(και ενημερωμένος ).Ηθελα να συμπληρώσω κάτι για την απορία του φίλου Dimisaris (και για όσους συμφορουμίτες δεν το γνωρίζουν):Σε αγορά 160 τόνων χρυσού στην Ελβετία προέβη κρυφά, αρχής γενομένης από το 2022, η Κεντρική Τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας, συμβάλλοντας στο bull run το κίτρινου μετάλλου.O χρυσός που προέρχεται από την Ελβετία, πηγαίνει, στην πραγματικότητα, στην κεντρική τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας, γνωστή και ως Σαουδική Αραβική Νομισματική Αρχή (SAMA).To ίδιο κανουν και οι Κινέζοι,αγοράζοντας κρυφά και αδήλωτα τονους από το 2008 και εξής.Τώρα λοιπόν ,που ήρθε η ώρα της σύγκρουσης και θέλουν να τελειώνουν με το δολλάριο ,το Παγκόσμιο Συμβουλιο Χρυσού (WGC) ανακαλύπτει(?!) ότι τα στοιχεία με τα οποία γίνονται οι συναλλαγές δεν ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα και υπάρχει τουλάχιστον διπλάσια ποσότητα αγορασμένη απο τις δύο αυτές χώρες.Μην απορήσετε λοιπον,οταν σε καποια στιγμή διπλωματικής πίεσης στους BRICS κλείσουν οι συναλλαγές και ξανανοίξουν με τροποποιημένη τιμή (που θα αντιστοιχεί στις πραγματικές ποσότητες που μόνο οι Ελβετοί γνωρίζουν και κάνουν το κοροιδο).Αυτός είναι και ο λόγος που οι συναλλαγές σε γουάν μπορούν να αρχίσουν  και αύριο το πρωί (που λέει ο λόγος): υπάρχει ΑΠΟΘΕΜΑΤΙΚΟ ΑΝΤΙΚΡΥΣΜΑ.

μπραβο βρε ακλη πες τα ΕΠΙΤΕΛΟΥΣ γιατι οταν τα φωναζω απο εδω χρονια τωρα (οπως και για αλλες καταστασεις που επιβληθηκαν με το ζορι στον κοσμο ειμαι ψεκας και συνομοσιολογος κτλ κτλ κτλ) ομως στο προκειμενο και επειδη μου εδωσες μια πολυ καλη πασα και επισης επειδη τα βιβλια που αναρτω δεν τα βγαζω ετσι για πλακα και επειδη τα ΕΧΩ ΔΙΑΒΑΣΕΙ ΟΛΑ ΠΑΡΕ μια παλια μου αναρτηση για το τι ειναι ελβετια  

https://steki-syllekton.gr/index.php?topic=45294.75

<μια ελβετια ανωτερα πασης υποψιας> ζαν ζιγκλερ

αυτο για οσους τους αρεσει το διαβασμα και θελουν να εχουν μια καλη βιβλιοθηκη στο σπιτι τους και οχι αρλεκιν και βιπερ και νιτρο του ψωροκωστοπουλου που τους ξεβλαχεψε (μερικους) και απο την αλλη τους αποβλακωσε πιο πολυ 

[KOSTAS17]

Iστορικό υψηλό για το χρυσό - Έσπασε το "φράγμα" των 2.640 δολαρίων


Ο χρυσός εκτοξεύτηκε για πρώτη φορά πάνω από το επίπεδο των 2.640 δολαρίων, επεκτείνοντας ένα ράλι που ενισχύθηκε από τα στοιχήματα για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων στις ΗΠΑ και τις αυξανόμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή.

Η τιμή του spot χρυσού ενισχυόταν κατά 1,3% στα $2.620,26 ανά ουγγιά, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τον αμερικανικό χρυσό ολοκλήρωσαν τις διαπραγματεύσεις με άνοδο 1,2% στα $2.646,20 ανά ουγγιά.

Το τελευταίο ράλι του χρυσού έλαβε ώθηση μετά την έναρξη ενός "επιθετικού” κύκλου χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής από την Fed την Τετάρτη με μείωση 50 μονάδων βάσης, γεγονός που ενίσχυσε την ελκυστικότητα του χρυσού, ο οποίος δεν αποδίδει τόκους.

Οι τιμές του πολύτιμου μετάλλου έχουν αυξηθεί κατά 27% μέσα στο 2024, ποσοστό που συνιστά τη μεγαλύτερη ετήσια άνοδο από το 2010, καθώς οι επενδυτές αναζητούν επίσης "ασφαλές καταφύγιο” εν μέσω των συνεχιζόμενων γεωπολιτικών εντάσεων στη Μέση Ανατολή και αλλού.

Σύμφωνα με τους αναλυτές πάντως, το ράλι-ρεκόρ θα μπορούσε να προετοιμάζεται για διόρθωση.

"Είναι σαφές ότι υπάρχει ακόμα κάποια αγοραστική δραστηριότητα που συνδέεται με την απόφαση της Fed να ξεκινήσει τον κύκλο χαλάρωσής της με μια μεγάλη μείωση ετπιτοκίων", δήλωσε ο Daniel Ghali, στρατηγικός αναλυτής στην TD Securities.

Η Commerzbank από τη μερά της, ανέφερε σε σημείωμα της ότι το ράλι του χρυσού "δεν θα έπρεπε να συνεχιστεί για πάντα," επικαλούμενη την προσδοκία για μειώσεις επιτοκίων κατά μόλις 25 μονάδες βάσης στις επόμενες δύο συνεδριάσεις της Fed.

Ωστόσο, ορισμένοι αναλυτές δήλωσαν ότι ο χρυσός θα μπορούσε να δει περαιτέρω ανοδικές εξάρσεις.

"Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, όπως οι συνεχιζόμενες συγκρούσεις στη Γάζα, την Ουκρανία και αλλού, θα εξασφαλίσουν τη διατήρηση της ζήτησης για τον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο," δήλωσε ο αναλυτής του Forex.com Fawad Razaqzada.

Η συνεχής αδυναμία του δολαρίου, η οποία καθιστά τον χρυσό φθηνότερο για κατόχους άλλων νομισμάτων, προσέφερε πρόσθετο ευνοϊκό έδαφος, δήλωσαν οι αναλυτές.

Στα υπόλοιπα μέταλλα, το ασήμι κέρδιζε 1,2% φτάνοντας στα 31,16 δολάρια ανά ουγγιά, η πλατίνα υποχωρούσε 1,1% στα $978,50 και το παλλάδιο σημείωνε πτώση 0,5% στα $1.074,84.

Δειτε το χθεσινο κλεισιμο των αγορων.

Πλατίνα               979,50    -0,88%    -8,67
Χρυσός Spot    2.647,10    +0,03%    +0,80
Άργυρος                 31,17    +1,27%    +0,39

Κωστας.

[KOSTAS17]

Ενα ενδιαφερον αρθρο για το χρυσο απο το σημερινο capital.

Του Κώστα Στούπα

1)Τι κρύβει η άνοδος του χρυσού

Μια χρυσή λίρα πριν από 22-23 περίπου χρόνια στοίχιζε περί τα 70 Ευρώ. Σήμερα αγγίζει τα 550 και η απόδοση ξεπερνάει το 680%. Η τιμή του χρυσού το 2000 είχε πέσει στα 280 δολάρια η ουγκιά. Πρόσφατα με άνοδο πάνω από 800% έχει φτάσει στα 2.600 δολ. η ουγκιά.

Ο S&P 500 το 2000 όταν ο χρυσός είχε πέσει κάτω από τα 300 δολάρια ή ουγκιά είχε ανέβει στα 1.500 δολάρια. Σήμερα στις 5.700 μονάδες έχει πραγματοποιήσει άνοδο περί το 280%. Η χαμηλότερη τιμή που έγραψε ο S&P 500 μετά το 2000 ήταν στο κραχ του 2008 όταν έπεσε μέχρι τις 700 μονάδες. Από τις 700 μονάδες το χαμηλότερο της 25ετίας μέχρι τις 5.700 η απόδοση είναι λίγο πάνω από το 700%. Αν προσθέσουμε και τα μερίσματα η απόδοση αυξάνεται.

Τα ακίνητα σε αυτό το διάστημα παρά την εκτόξευση των τιμών δεν μπορούν να αγγίξουν τις αποδόσεις των μετοχών και του χρυσού.

Από τη αρχή του 2024 μέχρι σήμερα ο χρυσός γράφει απόδοση περί το 25%, το ασήμι περί το 30% και ο S&P 500 περί το 20%.

Τόσο σε επίπεδο 25ετίας όσο και 2024 ο χρυσός καίτοι δεν μοιράζει μέρισμα ή τόκους δεν υπολείπεται των αστρονομικών αποδόσεων των μετοχών.

Τι μπορεί να σημαίνει αυτό. Που οφείλονται τα απανωτά ιστορικά ρεκορ;

Η κυρίαρχη ερμηνεία που μπορεί να διαβάσει κάποιος για το 2024 υποστηρίζει πως η τελευταία άνοδος οφείλεται στην προσδοκία μείωσης των επιτοκίων που έχουν ξεκινήσει οι κεντρικές τράπεζες.

Η ερμηνεία αυτή εδράζεται στο σκεπτικό πως ο χρυσός, όπως και τα ομόλογα, αποτελούν καταφύγια για ασφαλείας. Τα ομόλογα δίνουν τόκο ο χρυσός όχι. Όταν τα επιτόκια αυξάνονται τα ομόλογα είναι πιο ελκυστικά από το χρυσό. Όταν τα επιτόκια φέτος καθώς πέφτουν οι αποδόσεις των ομολόγων πέφτουν ο χρυσός σαν εξασφάλιση κινδύνου γίνεται πιο ελκυστικός.

Η ερμηνεία αυτή "μπάζει". Τα αμερικάνικα  επιτόκια τα τελευταία δυο χρόνια ανέβηκαν από το μηδέν στο 5,5%. Αν ήταν έτσι ο χρυσός θα έπρεπε να καταρρεύσει. Μετά από μια μικρή διόρθωση από τα 2000 στα 1.600 δολάρια ο χρυσός την τελευταία διετία έχει ανέβει στα 2.600 δολάρια.

Ο βασικότερος λόγος που ανεβαίνει ο χρυσός μετά το 2000 είναι περίπου ίδιος με αυτόν που ανεβαίνουν οι μετοχές και οι τιμές των ακινήτων. Οι νομισματικές πολιτικές των μηδενικών και αρνητικών επιτοκίων και των ποσοτικών χαλαρώσεων έχουν πληθωριστικές επιδράσεις στις τιμές των μετοχών, των ακινήτων και των πολύτιμων μετάλλων. Από το 2022 και μετά είδαμε υψηλό πληθωρισμό και στο κόστος ζωής και τις πρώτες ύλες.

Προς το παρόν το κύμα ανατιμήσεων στο καλάθι του νοικοκυριού έχει τιθασευτεί. Η εκτίμηση της στήλης συμπίπτει με αυτήν όσων υποστηρίζουν πως αυτό που είδαμε ήταν το πρώτο κύμα πληθωριστικών πιέσεων. Όπως συνέβη τη δεκαετία του ’70 θα ακολουθήσουν και άλλα...

-Μια αιτία λοιπόν ανόδου του χρυσού, των μετοχών και των ακινήτων είναι οι πληθωριστικές πιέσεις που προκαλούν οι νομισματικές πολιτικές μηδενικών επιτοκίων που αυξάνουν αλόγιστα το δημόσιο και ιδιωτικό χρέος.

-Ένας άλλος λόγος είναι οι επιθετικές αγορές χρυσού τα τελευταία χρόνια από πολλές κεντρικές τράπεζες. Η δέσμευση εκατοντάδων δισ. δολαρίων της Ρωσίας μετά την εισβολή στην Ουκρανία έχει προβληματίσει μια σειρά από αναθεωρητικές δυνάμεις οι οποίες τρέχουν να μειώσουν την έκθεση σε δολάρια και ευρώ και να αυξήσουν τα αποθέματα χρυσού. Κίνα, Ρωσία, Τουρκία και Ινδία πρωταγωνιστούν στις αγορές χρυσού.

-Οι χώρες που ακολουθούν τους BRICS πολλαπλασιάζονται και όλες μαζί προσπαθούν να αποδεσμευτούν από την κυριαρχία του δολαρίου στις μεταξύ τους αλλά και τις διεθνείς συναλλαγές.

-Αν κοιτάξει κάποιος τις κεφαλαιουχικές δαπάνες των εταιρειών εξόρυξης τα τελευταία χρόνια θα δει πως παρά την άνοδο της τιμής είναι μικρές. Αυτό σημαίνει πως η ετήσια παραγωγή χρυσού δεν αναμένεται να αυξηθεί πριν περάσουν αρκετά χρόνια. Όταν προσφορά μένει σταθερή ή μειώνεται και η ζήτηση αυξάνεται, αυξάνεται και οι τιμή.

-Οι γεωπολιτικές εντάσεις και οι οικονομικές ανισορροπίες, όπως το αυξανόμενο εθνικό χρέος των ΗΠΑ, ωθούν τους επενδυτές να στραφούν στον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο.

Το μεγάλο στοίχημα για το χρυσό τα επόμενα χρόνια είναι αν η βιομηχανία των διεθνών θεσμικών επενδυτών αποφασίσει πως πρέπει να αυξήσει την έκθεση των χαρτοφυλακίων κατά 2-3% σε χρυσό. Ήδη κάποιοι αρχίζουν να το κάνουν για λόγους διασποράς του κινδύνου.

Ενώ η ποσότητα του χρυσού που έχει εξορυχτεί από τη αρχή της ανθρώπινης ιστορίας υπάρχει είτε στα μουσεία, είτε σε ράβδους στις τράπεζες, είτε σε χρυσά νομίσματα, κοσμήματα κλπ. δεν υπάρχουν καθόλου αποθέματα ασημιού που είναι το δεύτερο μέταλλο που θεωρείται πολύτιμο. Η χρήση του ασημιού και στη βιομηχανία δεν αφήνει περιθώρια αποθεματοποίησης. Η αύξηση της ζήτησης ασημιού κάποια στιγμή έστω και ως αντανάκλαση στην άνοδο του χρυσού μπορεί να δημιουργήσει εκρηκτικές καταστάσεις.

Ένα ερώτημα που βασανίζει πολλούς είναι αν η τιμή του  χρυσού ή των μετοχών ορυχείων χρυσού θα υποχωρήσουν αν υπάρξει μια απότομη πτώση στα χρηματιστήρια;

Το πιθανότερο είναι πως στη αρχή θα υπάρξει; Τούτο θα οφείλεται στο "σπάσιμο" των περιθωρίων δανεισμού των χαρτοφυλακίων λόγω της υποχώρησης των μετοχών. Η ιστορία έχει δείξει πως στη συνέχεια υπάρχει ανάκαμψη.

Ανακεφαλαιώνοντας λοιπόν το ράλι του χρυσού οφείλεται στις αλόγιστες νομισματικές πολιτικές, τα υψηλά χρέη, τους γεωπολιτικούς ανταγωνισμούς και τη αδυναμία αύξηση της παραγωγής.

Κανένας από τους λόγους αυτούς δεν φαίνεται πως θα υποχωρήσει σύντομα.

Κωστας.

[KOSTAS17]

Σημαντικη αυξηση και νεο ρεκορ κατα τη χθεσινη ημερα για τα πολυτιμα μεταλλα.

 
Πλατίνα            1.004,51    +1,38%    +13,71
Χρυσός Spot    2.686,10    +0,04%    +1,10
Άργυρος                 31,88    +0,22%    +0,07

Κωστας.

[digo]

Σε 20 χρονια , απο το 2004 που ειχε €10 το γραμαριο εχει αυξηθει σχεδον 800% σε 20 χρονια. Βεβαια, περασε και μια δεκαπενταετια στασιμος πριν αυτη την ανοδο. Ουτε η Πυθια δεν μπορει να κανει προβλεψεις για τον χρυσο. Στον μεσο συλλεκτη, που δεν στοκαρει χρυσο, σε bullion η σε συλλεκτικο χρυσο, η ανοδος δεν ειναι ποτε καλα νεα ως προς τις μελλοντικες αγορες.

Οι υψηλες τιμες που εβαλε η ΤΤΕ στα 3 ετησια χρυσα που εκδιδει, φαινονται πολυ πιο λογικες με την σημερινη τιμη σποτ. Του χρονου προβλεπω αυξησεις. Κι αν ανακοινωθουν, δεν τις αλλαζουν ακομη κι αν πεσει ο χρυσος.

[KOSTAS17]

Καλημερα,αλλο ενα αρθρο απο το σημερινο capital.gr

Χρυσός: Η bull market τώρα αρχίζει

Του Bob Haber

Τον Απρίλιο, δημοσίευσα ένα άρθρο με τίτλο "Χρυσός: Η επενδυτική φρενίτιδα τώρα αρχίζει" [The Gold Investing Madness Is Just Getting Started]. Εκείνη την εποχή, ο χρυσός είχε ξεφύγει από ένα εύρος διαπραγμάτευσης τεσσάρων ετών, σκαρφαλώνοντας σε ιστορικό υψηλό, περίπου στα 2.200 δολάρια η ουγγιά. Αυτό το ράλι το τροφοδότησαν οι ξένες κεντρικές τράπεζες που αγόραζαν χρυσό με πρωτοφανή ρυθμό για να μειώσουν την εξάρτησή τους από το αμερικανικό δολάριο. Παρόλα αυτά, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν είχε ακόμη μειώσει τα επιτόκια, το δολάριο παρέμεινε ισχυρό και οι Αμερικανοί επενδυτές συνέχισαν να πωλούν τα ETF χρυσού. Δεδομένου αυτού του συνδυασμού, πίστευα ότι η "τρέλα" μόλις άρχιζε και ότι οι μετατοπίσεις αυτών των μακροοικονομικών συνθηκών θα μπορούσαν γρήγορα να στραφούν υπέρ του χρυσού.

Ας έρθουμε στο σήμερα όπου ο χρυσός διαπραγματεύεται γύρω στα 2.650 δολάρια η ουγγιά - άνοδος άνω του 20%! Τι τροφοδότησε το επόμενο ανοδικό βήμα; Ο ίδιος καταλύτης που αρχικά έδωσε ώθηση στον χρυσό: οι αγορές από τις ξένες κεντρικές τράπεζες, οι οποίες παραμένουν ισχυρές αν και υποτιμημένες. Συν τοις άλλοις, δύο από τους τρεις προηγούμενους αντίθετους ανέμους πλέον είναι ευνοϊκοί: η Federal Reserve ξεκίνησε τις μειώσεις των επιτοκίων και το δολάριο άρχισε να αποδυναμώνεται. Ας εμβαθύνουμε στον κάθε παράγοντα ξεχωριστά.

Στο μέτωπο των κεντρικών τραπεζών, το πρώτο εξάμηνο του 2024 σημειώθηκε άλλο ένα ρεκόρ ζήτησης από ξένους αγοραστές (πηγή: World Gold Council). Τον ρυθμό σε αυτή την αγορά έδωσαν εχθρικά κράτη των ΗΠΑ, όπως η Κίνα και η Ρωσία, καθώς και συμμαχικές χώρες όπως η Πολωνία. Η Εθνική Τράπεζα της Πολωνίας ήταν ο μεγαλύτερος αγοραστής το β' τρίμηνο, με τον χρυσό να αποτελεί πλέον το 13% των συνολικών αποθεμάτων της. Η Κεντρική Τράπεζα της Ινδίας προσέθετε χρυσό κάθε μήνα το 2024, με τις ποσότητες που έχει αγοράσει από την αρχή του έτους να ανέρχονται σε 37 τόνους - ξεπερνώντας τις αγορές της για το 2022 και το 2023. Σύμφωνα με την BofA Securities, ο χρυσός είναι πλέον το δεύτερο μεγαλύτερο αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο παγκοσμίως (16,1% των αποθεμάτων, έναντι του ευρώ με 15,6%), μετά το αμερικανικό δολάριο.

Η Κίνα, που ήταν ο μεγαλύτερος ξένος αγοραστής χρυσού, διέκοψε τις αγορές της τον Μάιο του 2024, με τον χρυσό να εξακολουθεί να αντιπροσωπεύει μόνο το 4,9% των συνολικών αποθεμάτων της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας. Ακόμη πιο ενδιαφέρουσες είναι οι πρόσφατες αναφορές που υποδηλώνουν ότι η Σαουδική Αραβία αγοράζει κρυφά χρυσό στην Ελβετία. Από τις αρχές του 2022, πιστεύεται ότι η Σαουδική Αραβία έχει αγοράσει 160 τόνους χρυσού. Αξίζει να σημειωθεί ότι η κεντρική τράπεζα της Σαουδικής Αραβίας ενημέρωσε για τελευταία φορά τα επίσημα αποθέματά της σε χρυσό το 2008, όταν κατείχε 332 τόνους χρυσού. Τέτοιες αναφορές μάς εμποδίζουν να πιστέψουμε ότι η αγορά χρυσού από τις κεντρικές τράπεζες βρίσκεται κοντά στο τέλος της ή ότι κατανοούμε πλήρως το τι συμβαίνει στο παρασκήνιο. Εφόσον είναι πολύ πιθανό να συνεχιστεί το ενδιαφέρον για το χρυσό τόσο από εχθρικά όσο και φιλικά των ΗΠΑ κράτη, το εύρος ζήτησης του πολύτιμου μετάλλου μπορεί να είναι πολύ μεγαλύτερο από ό,τι καταλαβαίνουμε σήμερα.

Ευνοϊκός παράγοντας για τον χρυσό είναι μεταξύ άλλων η μείωση των επιτοκίων  από τη Fed. Στις 18 Σεπτεμβρίου, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης, ενέργεια που είχε προεξοφλήσει η αγορά, καθώς τα 2ετή επιτόκια είχαν ήδη μειωθεί από το 5% στο 3,5% μεταξύ Μαΐου και Σεπτεμβρίου. Ουσιαστικά η Fed κήρυξε τη νίκη επί του πληθωρισμού, παρόλο που αυτός παραμένει πολύ πάνω από τον στόχο του 2%. Πολλοί αναλυτές εκτιμούν πως ο πληθωρισμός θα μπορούσε να κάνει αναστροφή προς το 4%. Μια Fed που μειώνει τα επιτόκια, ενώ ο πληθωρισμός παραμένει σε υψηλά επίπεδα, θα έχει ως αποτέλεσμα να δεχθούν πιέσεις τα μακροπρόθεσμα πραγματικά επιτόκια, δημιουργώντας ένα bullish περιβάλλον για ένα μη αποδοτικό περιουσιακό στοιχείο όπως ο χρυσός.

Άλλος βασικός καταλύτης για το ράλι του χρυσού ήταν η αποδυνάμωση του δολαρίου. Οι ΗΠΑ συνεχίζουν να έχουν ένα αυξανόμενο δημοσιονομικό έλλειμμα, το οποίο πλέον πλησιάζει το 1,9 τρισ. δολάρια, παράλληλα με ένα τεράστιο κρατικό χρέος που ξεπερνά τα 35 τρισ. δολάρια. Επιπλέον, οι ΗΠΑ εμφανίζουν εμπορικό έλλειμμα εδώ και πάνω από πέντε δεκαετίες. Σε συνδυασμό με την κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων, οι παράγοντες αυτοί έχουν παρακινήσει τα κράτη-μέλη των BRICS+ να μειώσουν την εξάρτησή τους από το δολάριο. Ποια είναι η τέλεια εναλλακτική λύση, μη συνδεδεμένη με το χρέος οποιασδήποτε χώρας; Ο χρυσός.

Πιστεύω ότι και οι τρεις αυτοί καταλύτες βρίσκονται ακόμα στην αρχή τους. Ωστόσο, ακόμη δεν έχουμε δει μία σημαντική παράμετρο: να αγοράζουν χρυσό μέσω των αμερικανικών ETF οι ιδιώτες. Παρόλο που η κεφαλαιοποίηση του χρυσού έχει ξεπεράσει τα 17 τρισ. δολάρια, σε ιστορικά υψηλά χωρίς να συνδέεται με μετοχές και ομόλογα, δεν συγκεντρώνει τη δέουσα επενδυτική προσοχή. Μελέτη της State Street Global Advisors και του Παγκόσμιου Συμβουλίου Χρυσού το 4ο τρίμηνο του 2023 διαπίστωσε ότι το ένα τρίτο των χρηματοοικονομικών συμβούλων στη Βόρεια Αμερική διαθέτει λιγότερο από 1% των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων (AUM) σε χρυσό, ενώ το 56% διαθέτει μεταξύ 1% και 4,9%. Φέτος σύστησα σε χαρτοφυλάκια να κατέχουν περισσότερο από 20% σε χρυσό. Όταν οι ιδιώτες και οι θεσμικοί επενδυτές μπουν στην αγορά του χρυσού -και πιστεύω ότι θα το κάνουν-, το επόμενο άρθρο μου μπορεί να έχει τίτλο "Παράφορη η τρέλα για τον χρυσό".

Αυτό που θα πρέπει να προσέχουν οι αγοραστές είναι πως ο Οκτώβριος είναι συνήθως ένας δύσκολος μήνας για τον χρυσό. Από το 1968, ο χρυσός έχει σημειώσει μόνο μια φορά ελαφρώς θετική απόδοση κατά τον Οκτώβριο, ενώ η μέση απόδοσή του κυμαίνεται σε αρνητικό έδαφος. Προσθέστε σε αυτό τις επερχόμενες εκλογές και την υπερβολική αισιοδοξία γύρω από τις μειώσεις των επιτοκίων που έχουν ήδη τιμολογηθεί από την αγορά, και θα καταλάβετε γιατί ενδέχεται να δούμε στιγμές αδυναμίας για το πολύτιμο μέταλλο. Άποψή μου πως αυτές οι βουτιές θα πρέπει να θεωρηθούν ευκαιρίες - παραμείνετε πειθαρχημένοι και συσσωρεύστε την έκθεσή σας στον χρυσό. Οι bull markets για τον χρυσό είναι από τη φύση τους δομικές και πιθανότατα κρατούν μεγάλο χρονικό διάστημα.

Μετάφραση - επιμέλεια: Μιχάλης Παπαντωνόπουλος