|
KOSTAS17
|
 |
« Απάντηση #501 στις: Φεβρουάριος 01, 2026, 06:12:12 μμ » |
|
Bloomberg: Ο ρόλος των Κινέζων κερδοσκόπων στο κραχ σε χρυσό, ασήμι
Στην ιστορία της αγοράς αργύρου ως πέρσι οι τιμές είχαν ξεπεράσει τα 40 δολάρια η ουγγιά μόνο για λίγες σύντομες περιόδους. Την Παρασκευή, εξαντλημένοι traders παρακολουθούσαν σε κατάσταση σοκ το ασήμι να καταρρέει κατά 30% μέσα σε λιγότερο από 24 ώρες.
Για εβδομάδες, traders από όλο τον κόσμο των μετάλλων περνούσαν τις νύχτες τους κολλημένοι σε οθόνες, καθώς οι τιμές για όλα τα μέταλλα, από τον χρυσό μέχρι τον χαλκό και τον κασσίτερο, φαίνονταν να απελευθερώνονται από τη σοβαρότητα των βασικών στοιχείων προσφοράς και ζήτησης, και να κάνουν ράλι ωθούμενα από ένα κύμα ρευστότητας προερχόμενο από κερδοσκόπους της Κίνας.
Και στη συνέχεια, μέσα σε λίγες ώρες, το ράλι αντιστράφηκε σε ένα από τα δραματικότερα κραχ που έχουν παρατηρηθεί ποτέ στις αγορές εμπορευμάτων. Η πτώση στο ασήμι κατά 26% την Παρασκευή είναι η μεγαλύτερη που έχει καταγραφεί ποτέ, ενώ ο χρυσός υποχώρησε 9% στη χειρότερη ημερησία πτώση εδώ και 10 χρόνια. Οι traders χαλκού ήταν ήδη σε δύσκολη θέση μετά από ένα ξαφνικό ράλι πάνω από τα 14.500 δολάρια ο τόνος, που εξελίχθηκε εξίσου γρήγορα.
"Πρόκειται για ότι πιο τρελό έχω δει στην καριέρα μου", δήλωσε ο Dominik Sperzel, επικεφαλής συναλλαγών στην Heraeus Precious Metals, μια κορυφαία εταιρεία επεξεργασίας χρυσού. "Ο χρυσός είναι σύμβολο σταθερότητας, αλλά οι κινήσεις που πραγματοποίησε δεν δηλώνουν σταθερότητα".
Η αφορμή για το κραχ της Παρασκευής ήταν η είδηση ότι ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ θα διορίσει τον Κέβιν Γουόρς επικεφαλής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Το νέο αυτό οδήγησε σε άνοδο του δολαρίου, ωστόσο πολλοί προειδοποιούσαν ότι οι αγορές μετάλλων ήταν υπερβολικά επιβαρυμένες και ότι θα ερχόταν μια διόρθωση μετά από εβδομάδες συνεχών αυξήσεων. Η ταχύτητα και η κλίμακα της πτώσης ήταν πάντως εκπληκτικές, ιδίως για μια αγορά τόσο μεγάλη και ρευστή όσο η αγορά χρυσού.
Οι traders μετάλλων στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ εργάζονταν όλο το εικοσιτετράωρο για να μην χάσουν τις ασιατικές συναλλαγές όταν και έλαβαν χώρα οι πιο απότομες κινήσεις. Στο μεγαλύτερο συνέδριο νομισμάτων παγκοσμίως που πραγματοποιήθηκε στη Γερμανία την περασμένη εβδομάδα, στελέχη στέκονταν κοιτάζοντας τα τηλέφωνά τους και παρακολουθούσαν σιωπηλά την εξέλιξη της κρίσης.
"Φρενήρης" και "μη διαπραγματεύσιμη" χαρακτήρισε την αγορά την Παρασκευή η Nicky Shiels, επικεφαλής στρατηγικής μετάλλων στην MKS PAMP SA. Ο Ιανουάριος του 2026, είπε, θα μείνει στην ιστορία ως "ο πιο ασταθής μήνας στην ιστορία των πολύτιμων μετάλλων".
Φρενήρης αγορά
Το ράλι του χρυσού έχει ξεκινήσει εδώ και αρκετά χρόνια καθώς οι κεντρικές τράπεζες συγκέντρωναν χρυσό διαφοροποιώντας τα αποθέματά τους από το δολάριο, και επιταχύνθηκε πέρυσι καθώς οι δυτικοί επενδυτές ενεπλάκησαν στο λεγόμενο στοίχημα υποτίμησης του αμερικανικού νομίσματος.
Ωστόσο, τα κέρδη προσέλαβαν φρενήρη ρυθμό τις τελευταίες εβδομάδες όταν μπήκαν δυναμικά στην αγορά Κινέζοι κερδοσκόποι - από μεμονωμένους επενδυτές έως μεγάλα μετοχικά κεφάλαια που επενδύουν σε εμπορεύματα - ανεβάζοντας τα μέταλλα, από τον χαλκό έως το ασήμι, σε νέα ρεκόρ. Όσο αυξάνονταν οι τιμές, ακολούθησαν την τάση οι σύμβουλοι συναλλαγών εμπορευμάτων ενισχύοντας το ράλι.
"Είχαμε εντοπίσει πριν από περίπου 3 ή 4 εβδομάδες ότι η αγορά του χρυσού αντί να βασίζεται στα θεμελιώδη, ακολουθούσε την τάση", δήλωσε ο Jay Hatfield, επικεφαλής επενδύσεων στο hedge fund Infrastructure Capital Advisors. "Ακολουθήσαμε κι εμείς την τάση περιμένοντας να συμβεί κάτι τέτοιο".
Με τις ανησυχίες για την ανεξαρτησία της Fed και τις γεωπολιτικές αντιπαραθέσεις από τη Βενεζουέλα μέχρι το Ιράν να καταλαμβάνουν τα πρωτοσέλιδα, το ράλι των μετάλλων έγινε σύμβολο της αυξανόμενης δυσπιστίας των επενδυτών προς το αμερικανικό δολάριο. Καθώς η ανοδική δυναμική των μετάλλων προσέλκυε όλο και περισσότερους αγοραστές, ο πυρετός για χρυσό και ασήμι κατέλαβε αγοραστές από την Κίνα μέχρι τη Γερμανία - σε σκηνές που θύμιζαν το 1979-1980, τη μοναδική άλλη φορά στη σύγχρονη ιστορία που οι αγορές έχουν δει τόσο δραματικές διακυμάνσεις στις τιμές.
"Είχαμε εξαντλήσει τα προϊόντα μας σε ορισμένα μεγέθη ράβδων πριν από μερικές βδομάδες και οι άνθρωποι εξακολουθούσαν να αγοράζουν", δήλωσε ο Sperzel της Heraeus, ο οποίος είπε ότι η εταιρεία του λειτουργούσε με τη μέγιστη δυναμικότητα για να προσπαθήσει να καλύψει τη ζήτηση.
Οι κινήσεις των τιμών ήταν πιο δραματικές στο ασήμι, μια σχετικά μικρή αγορά με ετήσια προσφορά αξίας μόλις 98 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε τρέχουσες τιμές, σε σύγκριση με τα 787 δισεκατομμύρια δολάρια του χρυσού.
Την Παρασκευή, το iShares Silver Trust (SLV), το μεγαλύτερο χρηματιστηριακό κεφάλαιο που επενδύει στο ασήμι, κατέγραψε κύκλο εργασιών άνω των 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Έτσι έγινε ένας από τους πιο διαπραγματεύσιμους τίτλους στον πλανήτη, όταν μόλις πριν από λίγους μήνες σπάνια είχε κύκλο εργασιών πάνω από 2 δισ. δολάρια.
Η δραστηριότητα στα συμβόλαια προαίρεσης, τα οποία έγιναν δημοφιλή στους μεμονωμένους επενδυτές τα τελευταία χρόνια, ήταν εξίσου πυρετώδης.
Τα μεγαλύτερα ETF χρυσού και ασημιού κατέγραψαν ρεκόρ ανοιχτών συμμετοχών και όγκους συναλλαγών σε συμβόλαια προαίρεσης τις τελευταίες εβδομάδες, και ο όγκος των συμβολαίων προαίρεσης στο SLV ξεπέρασε αυτόν του ETF που παρακολουθεί τον δείκτη τεχνολογικών μετοχών Nasdaq 100.
Το σχόλιο του Τραμπ ότι το αδύναμο δολάριο "τα πήγαινε περίφημα" την Τρίτη το βράδυ πυροδότησε μια τελική φρενίτιδα αγοράς μετάλλων, ωθώντας τις τιμές σε νέα ρεκόρ.
Μέχρι την Πέμπτη, ο χρυσός έφτασε τα 5.595 δολάρια ανά ουγγιά, το ασήμι ξεπέρασε τα 121 δολάρια και ο χαλκός έφτασε τα 14.527,50 δολάρια.
Το πρώτο σημάδι αντιστροφής ήρθε αργότερα μέσα την Πέμπτη όταν άνοιξαν οι αμερικανικές αγορές με άνοδο του δολαρίου και ο χρυσός ξαφνικά βυθίστηκε - υποχωρώντας για ένα διάστημα περισσότερο από 200 δολάρια η ουγγιά σε 10 λεπτά.
Οι τιμές σταθεροποιήθηκαν για λίγο, αλλά στη συνέχεια το Bloomberg και άλλα ειδησεογραφικά πρακτορεία ανέφεραν ότι ο Τραμπ σχεδίαζε να προτείνει τον Γουόρς ως τον επόμενο πρόεδρο της Fed. Ενώ κατά τις πρωινές συναλλαγές της Ασίας ο χρυσός και τα άλλα μέταλλα εξακολουθούσαν να ανεβαίνουν — και οι Ευρωπαίοι traders με θολά μάτια παρακολουθούσαν έκπληκτοι — αμέσως μετά οι Κινέζοι επενδυτές άρχισαν να παίρνουν τα κέρδη τους. Οι σπόροι του δραματικού κραχ της Παρασκευής είχαν τεθεί.
"Η Κίνα πούλησε και τώρα υποφέρουμε από τις συνέπειες", είπε ο Campbell.
Το τι θα ακολουθήσει τώρα μπορεί επίσης να εξαρτάται από την Κίνα. Οι επενδυτές θα παρακολουθούν στενά την έναρξη των συναλλαγών στη Σαγκάη την Κυριακή το βράδυ, ώρα Νέας Υόρκης, για να δουν εάν θα επανέλθει η κινεζική ζήτηση για μέταλλα μετά το σοκ του sell - off.
Ωστόσο, η πτώση των τιμών αμέσως πριν από το Σεληνιακό Νέο Έτος, που αποτελεί μια παραδοσιακή περίοδο αγορών, μπορεί να προσφέρει ένα σημείο εισόδου αν οι ιδιώτες επενδυτές που έχασαν το ράλι προχωρήσουν σε αγορές.
Στο Shuibei, ένα σημαντικό κέντρο συναλλαγών χρυσού, η πίεση στο ασήμι έχει μειωθεί κάπως, με περισσότερες πωλήσεις παρά αγορές το Σαββατοκύριακο, σύμφωνα με τους traders. Ωστόσο, δεν υπάρχουν σημάδια πωλήσεων πανικού και οι τιμές του ασημιού Shuibei εξακολουθούν να διαπραγματεύονται με premium σε σχέση με τα συμβόλαια συναλλάγματος, ανέφεραν.
"Ο χρυσός είναι σχετικά ισχυρός. Βλέπω πολλούς αγοραστές να έρχονται τις τελευταίες δύο ημέρες για να αγοράσουν κοσμήματα και ράβδους πριν από την Σεληνιακή Πρωτοχρονιά", δήλωσε ο Liu Shunmin, επικεφαλής κινδύνου στην εταιρεία συναλλαγών Shenzhen Guoxing Precious Metal Co. "Ενώ για το ασήμι, υπάρχει μια ισχυρή τάση αποχής από την αγορά".
Πηγή: Bloomberg
|
